根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)11月4日晚間的報道“通過定向增發(fā)方式，一汽集團將陸續(xù)收購零跑股權(quán)，并最終成為其第一大股東，而該方案計劃于11月17日對外官宣。”

若交易完成，這將是繼2023年全球第四大汽車集團Stellantis入股零跑后，這家新勢力車企再次引入重大戰(zhàn)略投資者。同時也標(biāo)志著國有汽車集團與造車新勢力的合作從技術(shù)、產(chǎn)品層面正式深化至資本層面，將為中國汽車行業(yè)的混合所有制改革提供了新案例。

其實，這一收購傳聞并非空穴來風(fēng)。今年8月，汽車行業(yè)就曾傳出“一汽集團正在籌劃收購零跑汽車10%左右股份”的消息。當(dāng)時有知情人士透露，該方案已在一汽集團內(nèi)部相關(guān)部門流轉(zhuǎn)推進。而對于收購傳聞，零跑汽車官方回應(yīng)稱“消息不實”。

相對于傳聞，一汽與零跑的實質(zhì)性合作也不少。

早在2019年，雙方便啟動了三電系統(tǒng)聯(lián)合研發(fā)可行性研究。2020年4月，一汽奔騰與零跑汽車在長春簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方計劃在智能電動汽車關(guān)鍵零部件的研發(fā)、制造和生產(chǎn)應(yīng)用上展開合作，聯(lián)合策劃與開發(fā)智能電動車車型。

合作在2025年明顯提速。今年3月3日，中國一汽與零跑汽車簽署《戰(zhàn)略合作諒解備忘錄》。這一合作分為兩個維度：一是雙方共同開展新能源乘用車聯(lián)合開發(fā)及零部件合作；二是雙方進一步探討深化資本合作的可行性。

備忘錄簽署后，雙方技術(shù)合作快速落地。僅20天后，中國一汽電子招標(biāo)采購交易平臺顯示：紅旗品牌G117產(chǎn)品整車聯(lián)合開發(fā)及平臺許可費技術(shù)采購項目已成交，成交方為浙江零跑科技股份有限公司。

零跑被一汽看上的或許正是其“黑馬”體質(zhì)，在2019年零跑第一款車型 零跑S01(參數(shù)|詢價)上市時，市場并不買賬，全年銷量僅千余輛。

轉(zhuǎn)機發(fā)生在2021年，零跑汽車迎來規(guī)模的突破，全年銷量突破4萬輛，2022年超過10萬輛。2023年10月，全球第四大汽車集團Stellantis集團看中零跑汽車，宣布投資約15億歐元以獲取零跑汽車21.2616%的股權(quán)，并由此成為零跑汽車的大股東。

獲得充足資金注入后，零跑汽車在2024年銷量猛增直逼30萬輛大關(guān)，坐穩(wěn)造車新勢力第三把交椅。進入2025年，零跑汽車?yán)^續(xù)提速，10月單月銷量一舉突破7萬輛大關(guān)， 1-10月累計銷量已達(dá)46.58萬輛。

隨著銷量的快速增長，零跑汽車的財務(wù)狀況也明顯改善。根據(jù)2025年中期業(yè)績報告，零跑上半年實現(xiàn)營業(yè)收入242.5億元，同比增長174.0%。更引人注目的是，其上半年實現(xiàn)凈利潤0.3億元，相比2024年同期虧損20億元，實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。這使得零跑汽車成為中國造車新勢力中第二家實現(xiàn)半年度盈利的企業(yè)。

相對于零跑的高歌猛進，作為汽車央企，一汽在新能源汽車領(lǐng)域的表現(xiàn)相對滯后。2024年，一汽集團自主乘用車品牌紅旗和奔騰合計售出新能源車不足20萬輛。

在國資委對汽車央企新能源考核壓力加大的背景下，一汽急需找到快速突破的路徑。通過并購快速獲得技術(shù)突破是一條捷徑。與從零開始自主研發(fā)相比，直接引入零跑成熟的技術(shù)平臺，可讓一汽大幅降低風(fēng)險、提高效率。

對零跑汽車而言，引入一汽作為大股東可帶來多方面的戰(zhàn)略價值。一方面，零跑可獲得國資背景的強大支持，為后續(xù)融資及產(chǎn)能擴張?zhí)峁┍憷Ａ硪环矫妫黄椴既珖匿N售網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈資源將幫助零跑進一步擴大市場規(guī)模。

紅點觀察

如果這次“牽手”能成，那么一汽集團獲得的不僅是零跑的技術(shù)平臺，更是一種“新勢力式”的研發(fā)速度和市場敏感度；零跑獲得的也不僅是一汽的資金與渠道，更是央企背景的穩(wěn)定背書。而在全球化競爭日益激烈的背景下，這種深度融合或許正是中國汽車產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展的關(guān)鍵一步。